明年6月份左右，房地产政策或将出现实质性放松。
 
    12月10日到11日，在广州召开的沃特金融峰会上，耶鲁大学经济学教授、著名华人经济学家陈志武接受本报采访时认为，尽管现在各个机构都表态强硬，一定要把房价压下去，但随着房地产价格持续下跌，明年6月份左右政策会出现松动。

    这也是目前为止，经济学家对国内房地产政策最乐观的判断。

    目前的房地产调控太刚性

   “现在谈起房地产市场，大家都会特别激动。”陈志武教授开玩笑地说，“除了任志强等地产商人，每个人都夹杂着太多的情绪。”

    虽然如此，他还是认为目前的房地产调控政策“太刚性”、“行政色彩太浓”。

    “老百姓手里的资金没有更好的投资渠道。”陈志武认为，这才是造成国内房地产泡沫的主要原因，直接或间接将绝大多数资金引到了房地产市场。这样的情况下，政府不出台刚性政策，将会使房地产泡沫越来越大。

    “如果泡沫太大，房地产将会成为中国未来经济出现危机最重要的一颗地雷。”陈志武建议，相关部门可以尝试一边下调存款准备金，一边上调存款利息和贷款利率。因为，下调存款准备金能释放更多的流动性，使资金流向实体经济行业。上调存款利息和贷款利率，虽然会让资金成本上升，“但民营企业会比现在更容易借到钱”。
 
    明年六月份左右会出现松动

    “现在的政策被逼到了两难的处境。”陈志武认为，一下子放松很难，继续从紧更难。

    如果未来6个月房地产的限购政策和货币政策都不放松，房地产价格大跌的前景会非常高，而房地产价格大跌将对中国经济造成冲击。另一方面，如果政策放松，又会出现2009年那样的调控局面，短期内房地产价格报复性上涨。

    “明年前5个月，国内的房地产市场会持续下跌。”陈志武认为，当一线城市房地产价格下跌20%，地方政府、银行、房地产企业都会叫苦连天。

    尽管现在各个机构都表态强硬，一定要把房价压下去。 陈志武还是认为，各方压力会迫使央行和国务院在宏观调控政策，特别是货币政策方面不得不做更多放松。 他认为，压力会来自三个方面，主要是明年上半年房地产市场下降的压力比较大，其次是民营经济在未来几个月面临的挑战会非常大，更重要的是来自于欧洲债务危机。而这些压力，将使宏观调控政策在明年暑假前后发生改变。

    陈志武简介

    1962年7月生于湖南茶陵。现任美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授、清华大学经济管理学院特聘教授，著名华人经济学家。

    著有《为什么中国人勤劳而不富有》、《非理性亢奋》、《金融的逻辑》、《24堂财富课》及《陈志武说中国经济》等作品。